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強(qiáng)自律、謀“雙控”是永恒主題

?徐向春

在過去的10年里，我國(guó)鋼鐵行業(yè)既經(jīng)歷了“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的低迷，也出現(xiàn)過一飛沖天的時(shí)刻；前有行業(yè)全面虧損，后有轟轟烈烈去產(chǎn)能；既有“互聯(lián)網(wǎng)+”為行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，又有期、現(xiàn)貨市場(chǎng)融合發(fā)展。回首這10年，鋼材市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯何在？呈現(xiàn)出哪些特點(diǎn)？未來又將如何發(fā)展？

近年來鋼市運(yùn)行的幾個(gè)特點(diǎn)

在筆者看來，近年來，我國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行表現(xiàn)出以下幾個(gè)明顯的特點(diǎn)：

第一，2012年—2022年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)2.3%，其中2020年達(dá)到這一時(shí)期的峰值，其后連續(xù)2年下滑。同期，鋼材價(jià)格震蕩波動(dòng)，在部分時(shí)段波動(dòng)較大，其背后的原因是供給端出了問題。2015年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能過剩近4億噸，疊加當(dāng)時(shí)行業(yè)自律意識(shí)較差，惡性競(jìng)爭(zhēng)明顯，導(dǎo)致鋼材價(jià)格螺旋式下降。直到去產(chǎn)能工作展開后，鋼材市場(chǎng)才逐漸走出低谷。

第二，對(duì)鋼材市場(chǎng)來說，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一方面促進(jìn)了鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運(yùn)行狀態(tài)，通過壓減過剩產(chǎn)能，改善供需關(guān)系，極大地提升了市場(chǎng)信心，助力鋼材價(jià)格走出低谷；另一方面凈化了市場(chǎng)環(huán)境，解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。此外，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)市場(chǎng)的政策引導(dǎo)信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)，成為市場(chǎng)各方密切關(guān)注的重要因素。

第三，在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能布局普遍緊挨著鐵礦、煤礦等資源分布區(qū)，在沿海地區(qū)相對(duì)較少。隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，鋼鐵產(chǎn)能南北分布不均產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。因此，以大氣污染防治為契機(jī)，鋼鐵行業(yè)拉開了調(diào)整產(chǎn)能布局的序幕。經(jīng)過多年來的調(diào)整，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)的比例高位回落，有效改善了我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“北重南輕”的局面。

第四，2005年—2022年，我國(guó)鋼材出口量呈現(xiàn)典型的“倒V形”走勢(shì)，其中2015年我國(guó)鋼材出口量占全球出口市場(chǎng)份額的24%。2015年以后，我國(guó)鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消，疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)使得國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差縮小，我國(guó)鋼材出口動(dòng)力有所減弱。其后，“雙碳”目標(biāo)的提出對(duì)于降低鋼鐵行業(yè)碳排放起到立竿見影的效果。筆者認(rèn)為，未來繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢(shì)所趨。

第五，以銷售環(huán)節(jié)為切入點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用興起。憑借其所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為鋼鐵行業(yè)打通了生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，提供了一條解決鋼材市場(chǎng)信息不對(duì)稱、供需不匹配等痛點(diǎn)的途徑。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，我國(guó)鋼材線上交易規(guī)模將達(dá)到3.29億噸。

第六，期貨交易所不斷推出新的金融工具，幫助鋼企對(duì)沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。通過期、現(xiàn)聯(lián)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，是鋼材生產(chǎn)與營(yíng)銷未來發(fā)展的主要方向之一。

第七，2022年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)下近20年來的新低，盡管房地產(chǎn)行業(yè)深度下行導(dǎo)致需求銳減，但供應(yīng)端并未同步做出調(diào)整，這是鋼企虧損加劇的主要原因之一。如何充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用、增強(qiáng)自律意識(shí)，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損的覆轍？這是當(dāng)前擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

鋼價(jià)震蕩的主因在供給端

如果用粗鋼產(chǎn)量作為衡量市場(chǎng)規(guī)模的指標(biāo)，那么可以看出，近10年來我國(guó)鋼材市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)空間非常有限，有一定的飽和趨勢(shì)。與此同時(shí)，鋼材價(jià)格仍劇烈波動(dòng)。為何在產(chǎn)量規(guī)模波動(dòng)不大的情況下，會(huì)產(chǎn)生如此大的價(jià)格波動(dòng)？不妨從以下角度來考慮。

一方面，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。在改革開放的前30年，我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)超過10%，工業(yè)化和城市化加速推進(jìn)，以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)鋼材市場(chǎng)規(guī)模長(zhǎng)達(dá)20余年的高速增長(zhǎng)。

2000年—2012年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)16.5%。2012年后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2013年—2021年，我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)放緩至6.6%，鋼材需求隨之下降。過去10年的粗鋼年均增長(zhǎng)率顯著下降，這也標(biāo)志著鋼材市場(chǎng)規(guī)模或許進(jìn)入飽和期。

另一方面，鋼鐵行業(yè)是典型的周期性產(chǎn)業(yè)，鋼材價(jià)格也呈現(xiàn)明顯的周期性波動(dòng)特征。近10年來，我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)較大，其背后的原因是供給端出了問題。由于需求長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)，鋼鐵產(chǎn)能過度膨脹。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年底，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能接近13億噸（含“地條鋼”），而國(guó)內(nèi)需求僅達(dá)8.2億噸，加上鋼材凈出口1億噸，國(guó)內(nèi)外總需求在9億噸左右。面對(duì)如此巨大的產(chǎn)能過剩壓力，疊加行業(yè)自律意識(shí)差，鋼企仍固守“寧讓價(jià)格、不讓市場(chǎng)”的慣性思維，不愿壓減產(chǎn)能，而是進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，一度出現(xiàn)“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的現(xiàn)象。

如果說，經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的鋼材價(jià)格向下調(diào)整是正常現(xiàn)象，那么產(chǎn)能過剩更是讓鋼材市場(chǎng)雪上加霜，導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下跌，直到去產(chǎn)能工作展開后才逐漸好轉(zhuǎn)。

鋼鐵行業(yè)必須加強(qiáng)自律

2021年—2022年兩年里，我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)劇烈波動(dòng)。2021年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4240.9億元，同比增長(zhǎng)75.5%；2022年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額365.5億元，同比下降91.3%。短短兩年的變動(dòng)幅度之劇烈實(shí)屬罕見。“鋼鐵行業(yè)面臨去產(chǎn)能以來最嚴(yán)峻的形勢(shì)”“如何在‘寒冬’中活下去”等聲音不絕于耳。

究其原因，從需求端來看，房地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來鋼材需求面的坍塌。2022年，全國(guó)房屋新開工面積達(dá)120587萬平方米，同比下降39.4%，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求降幅明顯。然而，鋼材供給端并未同步調(diào)整。2022年，粗鋼產(chǎn)量降幅小于需求降幅，導(dǎo)致市場(chǎng)整體供需失衡。疊加原燃料價(jià)格仍處于高位等因素影響，鋼企虧損加劇。

誠(chéng)然，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條路，通過減量發(fā)展、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，鋼企負(fù)債情況大幅改善。但由于沒有政策性限產(chǎn)的硬約束，由市場(chǎng)主導(dǎo)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制沒能發(fā)揮出應(yīng)有的作用，這是亟須解決的問題。

反觀與建筑行業(yè)相關(guān)度較高的水泥行業(yè)，2022年，我國(guó)水泥行業(yè)受房地產(chǎn)行業(yè)拖累的程度遠(yuǎn)大于鋼鐵行業(yè)，盈利情況同樣受到了沖擊，但依舊好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年水泥上市公司毛利率遠(yuǎn)高于鋼鐵上市公司。原因何在？2022年，水泥行業(yè)較為成熟的錯(cuò)峰生產(chǎn)機(jī)制的執(zhí)行力度進(jìn)一步加大、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也更加規(guī)范。水泥行業(yè)靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制值得鋼鐵行業(yè)借鑒。

在過去的10年里，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛，脫胎換骨，迎來改革，如今必須加強(qiáng)行業(yè)自律、主動(dòng)控制產(chǎn)量，這樣才能守住來之不易的改革成果，走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將催生新的需求增量

必須承認(rèn)，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過去，目前各項(xiàng)托底政策主要是為了降低房地產(chǎn)行業(yè)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。不少人擔(dān)心房地產(chǎn)行業(yè)下行將造成需求深度下滑，在筆者看來未必如此。這是因?yàn)椋朔康禺a(chǎn)行業(yè)之外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望創(chuàng)造新的鋼材需求增量。

一是汽車用鋼需求。2022年，我國(guó)汽車行業(yè)增長(zhǎng)速度較快，全年汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)3.4%和2.1%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%。我國(guó)新能源汽車在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，市場(chǎng)空間仍然廣闊。

二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求。國(guó)家相關(guān)部委此前提出，到2030年，我國(guó)裝配式建筑在城鎮(zhèn)新建建筑中占比要達(dá)到40%，而2020年新開工裝配式建筑占新建建筑的比例僅達(dá)20.5%，仍有較大的提升空間。筆者預(yù)計(jì)，到2025年，我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸，到2030年有望達(dá)到2億噸。

總體來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)韌性將支撐鋼材需求不會(huì)快速滑落。當(dāng)然，由于需求結(jié)構(gòu)的變化，未來鋼材需求的品種差異化特征將更加明顯，例如，螺紋鋼需求將繼續(xù)減少，板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求有望增多。這是市場(chǎng)參與者需要高度關(guān)注的方面。

鋼市環(huán)境的“變”與“不變”